基差是期貨交易中的壹個常用概念，壹般指特定時間和地點的特定商品的現貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之間的差額，即基差=現貨價格-期貨價格。
由於期貨價格和現貨價格都會波動，因此在期貨合約的有效期內，基差也會波動。基差的不確定性稱為基差風險，降低基差風險，實現套期保值的關鍵是選擇高匹配的套期保值期貨合約。基差風險與套保清算時的基差直接相關。當投資者持有現貨和期貨空頭頭寸時，套期保值清算日基差會放大，投資者會獲利。相反，當投資者將在未來購買壹項資產，持有壹個多頭期貨頭寸進行對沖，對沖結算日的基差擴大時，投資者將虧損。
例如:
3月26日豆粕現貨價格每噸1980元。某飼料企業為了避免未來可能出現的現貨價格上漲從而增加原料成本，決定在大連商品交易所對豆粕進行套期保值。此時豆粕期貨8月合約價格為每噸1.920元，基差為60元/噸，故公司在期貨市場買入豆粕8月合約10手。6月2日在現貨市場以每噸2110元的價格買入100噸豆粕，在期貨市場以每噸2040元的價格賣出6月份豆粕合約10手，對沖多頭頭寸。從基差來看，基差從3月26日的60元/噸擴大到6月2日的70元/噸。
成交:3月26日現貨市場:豆粕現貨價格1980元/噸；期貨市場:以1920元/噸的價格買入8月豆粕10合約。基價60元/噸。6月2日現貨市場:買入100噸豆粕價格為2110元/噸；期貨市場:8月賣出豆粕合約10手:價格2040元/噸。基價70元/噸。
套利結果:現貨市場虧損130元/噸，期貨市場盈利120元/噸，* * *虧損10元/噸。
凈虧損:100×130-100×120 = 1000元。
有利於出售套期保值的基礎變化；
1，期貨價格下跌，現貨價格不變，基差變強。套期保值結束，同時可以獲得額外的利潤。
2.期貨價格不變，現貨價格上漲，基差變強。套期保值結束，同時可以獲得額外的利潤。
3.期貨價格下跌，現貨價格上漲，基差變得極其強大。當套期保值結束時，可以同時在兩個市場獲得額外的利潤。
4.期貨價格和現貨價格都漲了，但是現貨價格漲的比期貨多，基差變強了。通過結束對沖交易，妳可以在保值的同時獲得額外的利潤。
5.期貨價格和現貨價格都下跌，但期貨價格跌幅大於現貨價格，基差變強。通過結束對沖交易，妳可以在保值的同時獲得額外的利潤。
6.現貨價格從期貨價格下方突然上漲，基差變強。當套期保值交易結束時，可以在保值的同時獲得額外的利潤。
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