前幾天寫了壹個利用現貨(股票)和期貨指數套利的案例:
★★★★★★講解股指期貨套利操作的例子★★★★★
利用股指期貨進行套期保值和套利的案例研究:
現在滬深300的價格是3710點(5月盤中價格10)。
但現在滬深300股指期貨65438+2月合約價格已經漲到5900左右，也就是說如果妳以5900點的價格做空壹手65438+2月股指期貨，那麽在65438+2月的第三個周五滬深300指數收盤後，65438+2月的股指期貨合約將以當天收盤價結算。假設當日(65438+2月第三個周五)收盤價為5500，那麽妳5月初賣出的合約壹手盈虧計算為:1手*(5900-5500)點*300元/點= 120000。
前提——假設妳現在買654.38+0萬股，大部分都是滬深300指數的權重股，也就是說妳的股票在大盤上漲的時候壹定會上漲。而且起伏也差不多。。。。。所以現在妳完全可以這樣操作:
嘿嘿，現在我們大膽持股，與莊共舞！以65438+2月的空期指，投資保證金約為17萬(假設，計算方法為5900*300元/點*10%=177000)。那麽，妳已經有效對沖了妳買入的17700000股，並且。！而且妳完全可以防止以後股市下跌帶來的損失！！！！！！！
為什麽我可以？假設股市在壹兩個月後下跌，那麽6月5438+2月的股指下跌會更快更多，股指的盈利幾乎可以遠遠超過妳股票造成的縮水損失。
假設到了65438+2月的第三個星期五，滬深300指數漲到5800點，股指最終定格在5800點，那麽妳的股票壹定賺了不少，同時期指也賺了:(5900-5800)X300=30000元。
如果滬深300指數漲到6000點，那麽股票收益大致計算為:(6000-3710)/3710乘以10萬，結果= 617，000。股指期貨上的損失:(6000-5900)*300元/點= 3萬。套期保值後利潤依然高達58.7萬！！！！！
因為保證金制度的使用，期貨投資比前幾年炒股中的融資(俗稱透支)要好，是10倍融資！所以如果操作不好，風險很大。比如上面的案例，只買壹個股指就可以對沖或套利654.38+0萬的現貨。投資才654.38+0.7萬。。。。。。
股指期貨的全稱是股票價格指數期貨，也可以稱為股票指數期貨和期貨指數。是指以股票指數為標的物的標準化期貨合約。雙方約定在未來特定日期，可以根據事先確定的股指大小買賣標的指數。股指期貨交易作為期貨交易的壹種類型，與普通商品期貨交易具有基本相同的特點和流程。
股指期貨的基本特征
1.股指期貨、其他金融期貨和商品期貨的共同特征
合同標準化。期貨合約的標準化是指期貨合約除價格外的所有條款都是預先規定的，具有標準化的特征。期貨交易是通過買賣標準化的期貨合約來進行的。
集中交易。期貨市場是壹個高度組織化的市場，實行嚴格的管理制度，期貨交易在期貨交易所集中完成。
對沖機制。期貨交易可以通過反向套期保值操作結束履約責任。
每日無債務結算系統。每日交易結束後，交易所將根據當日結算價調整各會員的保證金賬戶，以反映投資者的盈利或虧損情況。如果價格朝著不利於投資者持倉的方向變化，投資者必須在每日結算後追加保證金。如果保證金不足，投資者的頭寸可能會被強制平倉。
杠桿效應。股指期貨采用融資融券交易。由於需繳納的保證金數額是根據交易的指數期貨的市值確定的，交易所會根據市場價格變化決定是否追加保證金或是否提取超額部分。
2.股指期貨的獨特之處。
股指期貨的標的物是特定的股票指數，報價單位以指數點為單位。
合約的價值用某種貨幣乘數和股票指數報價的乘積來表示。
股指期貨的交割采用現金交割，不是通過交割股票，而是通過結算差價以現金結算頭寸。
股指期貨和商品期貨交易的區別
目標指數不同。股指期貨的標的物是特定的股票價格指數，而不是真實的目標資產；商品期貨交易的對象是具有實物形態的商品。
交付方式不同。股指期貨以現金交割，通過交割日清算差價以現金結算持倉；另壹方面，商品期貨是實物交割，並在交割日期通過實物所有權的轉移進行結算。
合同到期日的規範化程度不同。股指期貨合約的到期日是標準化的，壹般在3月、6月、9月、65438+2月等。商品期貨合約的到期日根據商品的特性而有所不同。
持有的成本不壹樣。股指期貨的持有成本主要是融資成本，沒有實物存儲成本。持有的股票有時會有分紅。如果分紅超過融資成本，就會有持有收益。商品期貨的持有成本包括存儲成本、運輸成本和融資成本。股指期貨的持有成本低於商品期貨。
投機表現就不壹樣了。股指期貨比商品期貨對外界因素更加敏感，價格波動更加頻繁劇烈，因此股指期貨比商品期貨更具投機性。