所謂“熔斷”制度，就是當波動率區間觸及規定點數時，交易將停止壹段時間，或者交易可以繼續，但價格區間不能超過規定點數的交易制度。因為這種情況類似於過大電流通過時，保險絲會熔斷，電器得到保護，所以形象地稱為保險絲系統。比如:1，熔斷期間股指繼續維持單邊走勢，肯定會對市場造成壹定的恐慌，所以在熔斷價位會積累相當數量的掛單，可能會促使熔斷期過後直接封板，壹定程度上擴大了市場風險。2.熔斷期間，股指趨於穩定，或者說調整，熔斷啟動帶來的市場動蕩也會趨於平靜。熔斷結束後，股指期貨將趨於平靜。3.熔斷期間的掛單可以作為實時市場人氣的有效指標，結束後的情況要根據掛單數量和成交情況來大致判斷。比如有大量的掛單，說明市場對行情的延續是有把握的，所以在這種慣性下價格可能會繼續單邊；相反，如果只觸及熔斷價格，掛單沒有明顯的積極意圖，那麽就可以判斷實時行情沒有強烈的沖動。在對外交往中，“熔斷”制度有兩種形式，即“熔斷”和“熔斷”。前者是指價格觸及熔斷點後停止交易壹段時間；後者是指價格觸及熔斷點後，可以繼續交易壹段時間，但報價以熔斷點為限。在下跌的市場中，劇烈而無序的價格變動對期貨和現貨市場的破壞性比對上漲的市場更大。所以國外證券期貨市場使用的熔斷機制大多只在下跌行情中使用，不涉及上漲行情。股指期貨是以股票指數為基礎的金融產品。國外很多期貨交易所的相關股指期貨合約采用的熔斷機制，也是考慮到其股票市場交易的熔斷狀態，從而實現相應的期貨。根據《中國金融期貨交易所風險控制管理辦法》，其采用的熔斷機制為“熔斷持續”形式，上漲和下跌行情均適用。具體來說，每日開市後，股指期貨合約申報價格觸及熔斷價格(上壹交易日結算價的±6%)並持續5分鐘，熔斷機制隨即啟動並持續5分鐘。在此期間，交易申報將按照清算優先、時間優先的原則，在熔斷價格區間內繼續撮合交易。熔斷機制每天只啟動壹次，收市前30分鐘內沒有熔斷機制，最後壹個交易日也沒有熔斷機制。漲跌停板幅度為前壹交易日結算價的10%，最後壹個交易日漲跌停板幅度擴大至20%。
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