Delta是指期權價格相對於目標價的壹階導數(即目標價變化1個單位，期權價格變化多少)。Delta敞口意味著持有的期權不是對沖的。)丟了Delta。比如壹個期權組合的Delta是500，這個組合的Delta敞口是500，沒有任何Delta對沖。Delta敞口變化的原因有很多，可能是投資組合本身發生了變化，比如買入或者賣出期權。此外，它是由伽馬引起的。Gamma是期權價格相對於目標價的二階導數(即目標價變化1個單位，Delta變化多少)。如果投資組合的Gamma不為零，當標的物的價格發生變化時，投資組合的Delta敞口也會發生變化。
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