上世紀六七十年代，西方國家的經濟進入了滯脹的怪圈。為了擺脫困境，裏根上臺後推行寬松的貨幣政策，主張自由市場經濟主義，認為人為幹預經濟是阻礙經濟發展的桎梏。在這種低利率和寬松的環境下，美國經濟在20世紀80年代開始了壹個大的上升周期。缺乏對市場的人為監管是此次危機爆發的原因之壹。
這期間的低利率環境刺激了房價的持續長期上漲，給人壹種房價永遠不會跌的錯覺。許多金融機構受到看似永不下跌的房價的鼓舞，他們對利潤的貪婪促使他們開始貸款給低收入群體，幫助他們買房。美國的貸款分類和中國不同。中國有壹個五級體系，每壹級代表不同風險的貸款。在美國，次級貸款是壹種高風險貸款。低收入群體只需首付10%的房價，剩下的90%可以用房子做抵押向銀行貸款。這麽低的首付，簡直是誇張。10%!意味著只要房價下跌超過10%，銀行貸款就可能收不回來。當然，如此大規模的貸款會刺激房價上漲，進而刺激更大規模的貸款，不斷循環，越來越大。在房價上漲的前提下，危險從未暴露。
當然，銀行也知道風險很大。他們都是專家，也不傻。他們通過金融市場向全世界發行債券來籌集資金。雖然這類債券風險較大，但華爾街通過壹些保險公司承銷這些債券的方式，將這些垃圾債券包裝成優質債券。既然是優質債券，特別是在房價上漲的背景下，債券的收益率也很高，所以大量的金融機構、公司甚至政府都買了這種債券。最後連幫銀行發債的投資公司都忍不住買了壹大堆(還記得那個死後來到天堂的年輕人喊的笑話:地獄裏發現了石油，所有人都下地獄了。最後，這個年輕人相信地獄裏有石油嗎？).由於這些債券是優質債券，當然也是資產，所以圍繞這些債券和股票產生了大量的金融衍生品。這些衍生品太復雜了，我還是不懂。這樣，次貸的風險就分散到了全球，為全球爆發次貸危機埋下了伏筆。美國真的是壹個有創造力的國家，創造力如此之強，以至於最後把自己創造成了地獄。當時美國政府對自由經濟的崇拜，使得他們對華爾街的創建缺乏監管，任由那些貪婪的家夥胡作非為。
我們觀察這些金融產品的生產過程，清楚的看到這些金融衍生品是建立在房價持續上漲的基礎上的。壹旦房價下跌，整棟樓就塌了。就像壹大袋豆子，袋底有個洞。因為豆子壓得太緊，豆子被擠到洞裏，流不出來。如果有壹天底下的豆子掉了，整袋豆子都會飛濺出來。
有壹天美國房價真的跌了10%以上。很多低收入人群，尤其是炒房的，馬上就不還貸了，這些債券馬上就成了垃圾，保險公司只好賠償業主的損失。持有這些產品的人壹夜之間回到了解放前，所有的金融衍生品變得壹文不值，全世界與次貸相關的人損失慘重。由於西方國家的金融業在其國民經濟中占有重要地位，不像中國的金融市場規模小，金融危機迅速蔓延到實體經濟，從而演變成全球性的經濟危機。
這場危機是美國20多年低利率和自由主義政策的產物，意味著壹個時代的結束。當然，說到最根本的原因，經濟危機不過是人類內心貪婪、嫉妒、自私、自大等黑暗心理的產物。除非人類改變自己的內心，否則經濟危機永遠無法避免。
題外話，現在全世界都看好中國的發展，中國人充滿自信。如果不出意外，下壹次經濟危機將在中國爆發，我們拭目以待。
簡單來說，次貸危機就是這樣產生的。我感覺他的本質還是房地產危機。可能很多人不同意這個觀點。就當是壹家之言。