其中，備兌買入期權組合是指投資者持有買入期權賣出頭寸，同時持有相同數量的標的期貨買入頭寸；備兌看跌期權組合是指投資者持有看跌期權和賣出頭寸，同時持有相同數量的標的期貨和賣出頭寸。
備兌買入期權組合的應用場景是投資者持有標的期貨多頭，但預期後市占主導，上方有阻力，突破概率很低。其優勢在於可以在正常的基礎期貨投資之外獲得額外的提成收益，在振蕩行情中提升投資收益，在下跌行情中平滑收益曲線。其缺點在於，壹旦標的期貨市場大幅上漲，投資者需要將標的期貨的利潤轉移到賣出看漲期權的行權價格之上，這是相當對等的。
備兌認沽期權組合的應用場景是投資者持有標的期貨空頭，但預期後市以振蕩為主，有下跌支撐，突破概率很低。其優點和缺點類似於備兌買入期權組合。
“覆蓋”顧名思義就是對於期權的賣方來說，在賣出期權的同時，準備好相應的標的來對沖履約風險。
具體來說，如果看漲期權的賣方同時持有標的多頭，即使價格上漲，他被迫履約，持有標的多頭的收益也完全可以對沖被迫履約帶來的損失。對於壹個看跌期權的賣方來說，如果他同時持有標的空頭，即使價格下跌被迫履約，持有標的空頭的收益也完全可以對沖被迫履約帶來的損失。
總之，當期權賣方持有相應的可以對沖履約風險的標的時，其履約能力是有保障的。事實上，沒有必要向期權賣方收取另壹筆保證金來保證其履約。因此，鄭商所編制的備兌期權組合的保證金收取標準優化為溢價與標的期貨交易保證金之和。
與鄭商所構建的跨式和寬跨式期權組合不同，鄭商所構建的備兌期權組合不需要投資者使用特殊指令。只要客戶持有能夠構成備兌期權組合的頭寸，在每日結算時，鄭商所會自動將符合條件的期權和期貨頭寸認定為備兌期權套利頭寸，包括備兌看漲期權套利和備兌看跌期權套利，並給予保證金優惠。
比如投資者在日內交易中新開SR709P6700空倉和SR709空倉，可以形成壹個看跌期權準備金組合，按照日內交易正常保證金收取。結算後，交易所自動將上述頭寸確認為看跌期權準備金組合，並按照溢價與標的期貨交易保證金之和收取保證金。相關期權模擬報表內容如下(期貨保證金率10%):
從報表中我們可以看到，交易所在結算時自動確認備兌組合後，組合中對應的期權賣方不再收取保證金，期權溢價按照結算價435.5(11089 = 6734×10×10%+435.5)計入白糖期貨保證金。
對於備兌組合，自動組合後交易所只影響保證金，為投資者節省保證金，對組合頭寸平倉沒有影響。投資者通常可以平倉，無論該頭寸是否屬於所涵蓋的投資組合。
此外，還需要特別提醒投資者的是，在建立期權覆蓋的投資組合組件的頭寸時，應註意期貨和期權的月份應保持壹致。比如SR709P6700需要建立9月份的白糖期貨合約，如果建立了其他月份的白糖期貨合約，就無法形成套期保值組合。