早期私募基金很簡單。大家集資，找了壹個公認有能力的人來管理，和現在民間炒股、替別人開店很像。
隨著這麽做的人越來越多，規模越來越大，大家又開始探索各種形式，比如註冊公司，通過公司賬戶和公司法保護每個參與者的利益。
早期的基金只是籌錢，做事，賺錢，分錢，不管什麽形式。做這個的人越來越多，規模越來越大，合作中難免出現矛盾和欺詐。在我國，政府出面，借鑒西方先進經驗，規定基金公司和基金產品的運作模式和監管模式，誕生了公募基金的前身——基金。
但隨著基金公司按照規章制度運作，逐漸開始脫離基金的本義，形式大於內容。公募基金不再是“集資共同賺錢”，而是成為了壹種金融工具。具體來說，它已經成為壹個註冊成本極高的經濟體，籌集客戶的資金，投入證券市場，賺取管理費。
那些投資工業項目的人成為信托公司。
當初人們單純的“籌錢賺錢”的需求，已經無法通過資金的方式來實現。上億元的註冊資金，上千萬的牌照價值，難以理解的明星基金經理，成為“籌錢賺錢”的障礙。客戶和看管資產的管家不再是同壹利益。在這種情況下，就出現了私募基金，而為了區別於以往的基金，這種私募基金被稱為私募基金，簡稱私募基金。與私募基金相比，以前的基金形式叫公募基金。