波動率指數(Volatility Index，VIX)，又稱恐慌指數，因其有效反映了美國股市的恐慌和避險情緒，成為優秀的市場情緒跟蹤指標和風險對沖工具。
它是CBOE在1993正式推出的指數。它首先被用來衡量市場對S&P 100指數扁平期權所隱含的未來30天波動的預期。指數點越高，投資者對市場波動的預期越大，通常對應的是股市大跌的恐慌情緒，所以也叫恐懼指數。