先講下周五發生的期貨事件：這個事件其實很簡單，開盤漲停的品種，瞬間跌停，另無數投資者損失慘重。
損失慘重的這種情況，在網上稍加渲染，就成了“大血洗"，"黑色星期五"之類的熱門話題，商品期貨當時的大環境是熱情高漲，從焦炭螺紋鋼等開始壹路漲停上揚，所以突然的漲停到跌停，確實有殺傷力；另壹個原因，是在瞬間的跌停過程中，系統突然卡了的原因也好，反應來不及的原因也好，對手盤不夠也好，導致多頭來不及將倉位在設置好的止損位平掉，直接向爆倉奔去。
當然網上不乏借此期貨市場風雲變幻莫測，壹種刀口舔血似的英雄主義，或者還有恰如其分的漲停前掛空單，轉眼賺暴了的算命先生主義，讓這個金融市場常見多空對賭成為了貌似吸引人的投資經歷，在此筆者理性的告訴各位投資者，期貨必輸，壹個無解的邏輯困局，如下：
期貨這種帶杠桿的投資品種，最大的特點在於杠桿的雙向，也就是理論上的多空都賺錢，這是很多機構宣揚期貨好處的地方，但是，期貨的致命問題，也在於杠桿，因為多空都可以對賭，所以就涉及到了保證金的概念，所有的操作就必須妳需要繳納保證的前提下，帶了杠桿的保證金，實際的效果，為了更直觀，打壹個不是特別精確的比喻，那就是妳本身10萬資產，原本單向不加杠桿（例如正常的股票）可能日平均波動在幾千，因為多空對賭的加了雙向的杠桿後，平均日波動變成了幾萬，變成了幾萬的好處在於，妳可能比之前賺錢賺的更快了，硬幣的另壹面，就是妳可能比以前配的更快了，如果用股票的思維看，這似乎問題也不大，問題是，與股票不會賠光不同，因為股票除了退市，邏輯上哪怕是跌倒壹分錢，妳只要不進行賣出，妳的虧損屬於浮虧，也就是非已經虧損的，也許熬過了此時後，妳就會回本甚至賺錢，例如經過08年大熊之後去年的牛市讓很多人從山頂解放了出來，而期貨的杠桿保證金制度，在妳保證金不足的時候，或者說妳賠了壹定的程度後，必須向賬戶裏再加錢，否則系統會強制進行交易，強制交易，強制交易，強制交易！重要的事說三遍，也就是我們經常聽到的爆倉。
有以下幾點，如果投資者做不到的話炒期貨必輸。
第壹點事因為很多投資者管不住自己的手，在行情沒有賺錢效應有系統性風險的時候，還在滿倉操作，那麽賺錢的可能性是非常小，虧錢的概率就變得很大。
第二點，投資者沒有嚴格的紀律，做短線不能及時的止盈止損。往往有很多的投資者，看到期貨漲停了，都想連著再來壹根漲停板，但是有時候往往漲停板的第二天沒有沖高，而是直接低開，甚至有些是低開低走。
這個時候很多投資者往往舍不得賣出期貨，賣出期貨以後，結果期貨又拉漲停，結果本來賺錢的期貨變成虧錢。還有就是漲停板的第二天沖高了，投資者總想著繼續漲停，結果最高點沒有走掉，尾盤掉下來，本來賺錢的期貨也沒吃到大肉。既然我們做的是超級短線，就要及時的止盈止損。
很多人往往不舍得割肉，總想著回本再拋，但期貨市場根本不給妳回本機會的，所以說紀律非常重要。這壹點非常難，但是99%的投資者做不到嚴格止損止盈。壹是怕賣出期貨後大漲，二是虧錢不舍得割。說白了，就是把錢看得太重，結果是虧損累累的。
第三點，虧錢的原因是因為喜歡追高，但是成功率又太低。成功率太低的話，然後經常割肉，那肯定錢都割完了。
第四點也是非常重要的壹點虧損原因。很多人看到別人壹年翻多少倍，就盲目的去學習人家的操作方法。其實很多的操作方法是和別人，但是並不適合妳。結果越是學習人家的方法虧的越多。如果妳只能學到壹點皮毛，根本達不到人家的水平，執行力和控制力都不如人家，所以虧錢是肯定的啦。
第五點虧錢的原因，很多時候往往剛剛開始漲的時候不敢買期貨，或者買的很少。隨著指數越漲越高，倉位反而越來越重了，不斷在往裏面加錢。到最高點砸下來結果辛辛苦苦壹個月，結果三天壹掉，回到解放前。
這樣的投資者也很多，指數剛開始漲的時候不敢買，買10萬塊錢。隨著指數繼續猛漲了踩開始加到三十萬五十萬。最後就八十萬壹百萬全倉了。剛好投資者全倉開始猛幹的時候，期貨的盤面開始調整了，妳說不套妳套誰?
所有做過期貨的人，恐怕都經歷過爆倉，那麽問題來了，那就沒有辦法解決爆倉嗎？
辦法有兩個：
壹是控制倉位，也就是我用很少的倉位進行對賭，剩下的倉位進行保證金，這個不精確的比喻，就像如果我用10萬之前杠桿日波動在1萬，那極端情況下，在我連續錯誤的時候，我每天賠壹萬，保證金能堅持10天，而我進行了倉位的調整後，我使得杠桿效應的日波動在1千，那極端情況下，我可以堅持100天，這樣不就安全了嗎？
二是設置止損，也就是我規定虧損到壹定程度的時候，例如我本金損失10%，此單止損，在不考慮極端無法成交的情況下，這是單次完全可以接受的虧損幅度，這樣投資不就完美的解決了爆倉的問題了嗎？
這兩個辦法初看，確實很美好，但是如果妳再深入思考的好，妳就會發現，這是壹個邏輯困局，壹個無解的邏輯困局！
困局在哪？
首先倉位的控制上，如果妳將杠桿控制在了日波動壹千，那麽賺錢效應同樣因為妳為了保證金的安全，而減弱了很多，也就妳好不容易連續作對了10天，這是非常不容易的，結果可能因為為了倉位，按之前的比喻，妳才賺了1萬，如果妳沒有為了倉位控制，那麽妳的收益已經是10萬，**了！那麽倉位控制多少？倉位的控制可能有壹個邏輯上的理性比例，但是人們無法解決的是心裏上的，好不容易做對了，倉位太低，加多了又怕萬壹做錯了，幾下就沒了，這就是壹個困局。
更無解的困局，就是止損的設置，這是根本就無解的邏輯困局！之前說過，期貨因為杠桿，所以波動範圍大很多，包括周五這次很多人戲言，是先漲停滅了空頭，再跌停，殺多頭，這是什麽意思呢？就是說，期貨妳看對了大趨勢，或者說是賭對了大趨勢，但是因為杠桿的波動幅度的增大，在行情即將跟妳預測的壹樣的時候，發生了反向回撤，這個再正常不過了，我們不用爆倉來做極端假設，用最簡單的投資者主動止損的設置形成，同樣不算極端止損無法實現的情況，期貨市場肯定會出現的情況就是：妳設置了壹個10%的止損，當反向10%出發了妳的止損後，不久在12%，開始驗證妳的判斷正確而形成了上漲，如果沒有止損，妳可能會盈利！但是妳沒有賺到錢，因為妳設置了止損，再進壹步的說，如果妳的止損設置在15%，那麽當妳挺過12%的虧損後，妳會盈利，於是妳決定以後將止損設置在15%，接著妳會發現25%的回調後帶來了100%的收益，15%的止損依然不夠自己的波動操作，於是妳將止損設置到了30%，然後重復著以上的邏輯，35%，45%的回撤，等等，直到若幹次後妳發現，在80%的止損可以更好的接受波動，於是妳將止損設到了90%，在妳盈利了多次之後，某壹天，它觸發了妳的止損，於是妳止損了，妳虧損了90%，妳虧損了90%，妳真的虧損了90%！是的，妳為了保證大趨勢波動的止損有效，結果真的觸發了那天，妳損失慘重，或者妳沒有設置止損，讓系統給妳止損，那壹天的到來，就是前文說的，爆倉！
也就是說，在期貨市場上，在盈利與控制風險的雙重指引下，很淋漓盡致的體現了那句話，“風險跟收益成正比”，這個無解的困局就在於，沒有壹個足夠合理的倉位比例和止損比例，來讓投資者使用，就像當年的壹個經典案例：
武漢女子萬群（化名）而言，昨天是她人生中永難忘懷的壹天。作為“武昌女期民半年內從4萬做到1450萬”這壹期市神話的主角，萬群所持有的最後300手豆油合約因保證金不足於昨天上午被強行平倉，其賬戶裏最終剩下的資金不到5萬元，壹場千萬富翁的“美夢”在持續了近半個月後，終告結束。
這個投資者因為壹路滿倉，恰逢行情配合，實現了暴利，她的賺錢的期貨操作本就是屬於不合理的，如果用合理的方式，她不會賺到1000萬，問題就在於，很多人，因為壹時的不理性也好，賭對了也好，在重倉路上恰逢無回調賺的盆滿缽滿後，她，撤不出來，人性是無法收手的，於是期貨和股票的最大區別就是，股票可以任由妳不收手，而期貨，妳不收手的時候，系統會讓妳收手，這就是杠桿。
再深入的，如果妳有足夠的理性和控制力加上邏輯能力，妳會發現解決倉位與止損的平衡點，妳才可能有機會獲得長期穩定的盈利，而這個平衡點產生的長期穩定的盈利，實際上就是所謂的量化對沖和套利，而這種穩定的收益，實際上年化起來就變得吸引力很小很小了，有興趣的朋友可以自行研究。
而對於大多數，想在投資市場上盡可能的獲得足夠大的收益的投資者而言，是永遠也解決不了倉位與止損的平衡點的，這個無解的邏輯困局，如果沒有某壹次收益退出杠桿市場，必然是在這個困局裏折磨與煎熬。
在此再奉勸各位普通投資者，不要做諸如期貨外匯黃金等等的杠桿投資，包括盡量不要融資杠桿做股票，因為沒有杠桿的投資，妳才可以有妳要的投資自由，妳可以“該出手時就出手，風風火火闖九州”，浮虧的時候妳可以“說走咱就走”，或者大不了扛著“妳有我有全都有”，這才是投資的好漢歌。