通過嚴密的數學推導，周教授等人證實了偏差的原始原因是三階動力差，因為實際上是不同類的矩的線性組合，而不是簡單的波動系數。當系統性風險增加時，看空股市的投資者增加，三階動態差為負。換句話說，股市波動越大，三階動態差的負值越高。受這壹負值的影響，VIX因此低估了實際的市場波動。
為了解決公式的嚴重不足，周教授等人提出了廣義波動率指數(GVIX)公式。GVIX是根據波動系數的定義直接推導出來的，沒有假設條件。像VIX壹樣，GVIX也是壹個前瞻性指數，但它不受任何高階動態差異的影響。因此，GVIX可以充分表達市場的真實波動。GVIX指數商品(如期貨、期權或ETF)可以為投資者提供更準確的對沖工具。