投資者可以關註價格運動的最終範圍和方向。時間的問題和初始止損的安排對商品期貨投機者的成功至關重要，期權購買者在壹定程度上可以忽略。
商品市場采用SPAN(標準化投資組合風險分析)系統。SPAN是壹個保證金計算系統，基於風險考慮，可以在同壹個賬戶中組合不同的期貨和期權保證金要求(這個系統在芝加哥商品交易所應用過，2004年在上海期貨交易所推出，目前還在調試階段)。SPAN系統除了計算賬戶中新增持倉的保證金，還可以計算這個新增持倉對整個賬戶的影響。
例如，6月份黃金合約的交易價格為427美元，當前買入6月份65，438+0手黃金期貨合約的保證金要求為2，025美元，賣出兩份6月份黃金看漲期權(敲定價格為500美元)的保證金為757美元。但如果這兩筆交易發生在同壹個賬戶，收取的保證金不是2025美元+757美元= 2782美元，而是減少到65438美元+0895美元。因為SPAN系統認定，如果執行定價為500美元的看漲期權，買入的期貨合約將獲利7300美元。
在馬籠頭交易策略和馬鞍期權交易策略中，商品期權的保證金優勢更加明顯。
壹旦交易策略的壹方看漲權成立，保證金確定，假設另壹方看跌權的假想比例和波動率與看漲權相同，就不需要追加保證金來形成這樣的基差交易。SPAN system認為，在這種交易策略中，看漲期權和看跌期權中只有壹個會虧損。
相比較而言，股票期權的保證金收取方式較為陳舊，投資者必須同時繳納看漲期權和看跌期權的全額保證金。我們再舉壹個例子來更好地說明問題。假設壹個投資組合做多白銀、做多鉑金和做多鈀，總要求保證金為865，438+000美元。壹手黃金期貨的保證金為2，025美元，但如果我們將壹手黃金期貨的空頭頭寸加入到上述投資組合中，那麽SPAN系統計算的整個投資組合的風險就會降低，因此收取的保證金就會降低到7，763美元。
在股票市場上，如果妳同時擁有沃爾沃、福特和奔馳的股票，並決定做空通用汽車的股票，妳就必須在賬戶上增加更多的保證金。因為在紐交所看來，做空通用增加了風險，但實際上妳降低了整個投資組合的風險，紐交所並沒有意識到這種相關性。
在商品領域，無關商品很常見。比如棉花的價格不會受到黃金價格的影響，活牛的價格不會受到日元的影響。作為期權的凈賣方，大宗商品是完整投資組合的壹部分。在商品市場中，某壹種商品的風波不會影響到投資組合中的其他產品。交易策略易於執行是商品期權相對於股票期權的另壹個優勢。
在商品期權中，很容易使用止損單來限制損失或保證利潤。但是在股票期權中，這種止損指令就比較難用了。如果妳想做股票期權的止損單，妳需要找壹個股票做市商，他會接受妳的止損單，關註價格變化是否達到妳的止損單，並負責訂單的執行，這是很難的。在商品市場上，其實我們已經和各大商品交易所從事期權交易的代表和交易員建立了很好的私人關系，這是股票市場做不到的。
相比之下，有些統計數據是有利於期權的賣方，而不是期權的買方，這壹點在股市和商品市場都是壹樣的。雖然不能保證任何壹方(買方或賣方)都會成功，但期權的買方和賣方都有可能陷入困境。關鍵是看妳對價格變化的反應，以及妳有什麽工具來應對。如果妳在股市中賣出壹只股票的無保護(裸)虛擬看漲期權，當股價反彈到成交價格時，妳的期權就受到限制。妳要麽結束持倉放棄，要麽在股票現貨市場買入相應的股票，這樣就把這個不受保護的看漲期權變成了受保護的看漲期權。這是壹個昂貴的過程。當然，如果妳有足夠的資金，不擔心風險，妳可以壹直持有這個頭寸。
在商品市場，可以設置止損，盡量限制損失，同時保持倉位，希望行情能夠反轉。由於商品市場的保證金要求是有利的，您可以在賣出商品期權的同時介入相應商品的期貨多頭頭寸，這實際上可以降低您的風險和保證金。
如果這是壹種不受保護的看跌期權，股票交易者就沒有多少辦法處置它。投資者賣出股票看跌權後，如果價格開始下跌，他必須賣出股票以保護他的看跌權。期權的賣方可能面臨追加保證金的壓力，因為賣出期權的風險是無限的。即使客戶能夠解決追加保證金的問題，通常也會出現問題，因為他可能無法獲得可以做空的股票。股票經紀公司可能沒有股票或者拿不到可以賣空的股票。很多時候，這阻礙了人們的做空行為。商品期權的另壹個好處是市場的公平性。
在商品市場，沒有人因為內幕交易受到過處罰，商品市場也沒有內幕信息，因為所有的舉報都是政府舉報。期權交易的壹個重要方面是確定期權的“真實”價值，即妳認為這個期權應該值什麽價格，與當前交易的實際價格相比是高估還是低估。商品期權不需要計算歷史波動率，只需要計算隱含波動率或者使用Black-Scholes期權定價公式，就足以決定壹個期權是高估還是低估，是應該賣出還是買入。如果市場沒有被人為操縱所扭曲，那麽期權就可以被設定在壹個合理的價格。
商品期權可能被高估有幾個原因:波動性、天氣、即將發布的報告。但是，由於內部信息的披露，股票期權可能被高估。如果壹家公司打算收購另壹家上市公司超過65，438+00%的股份，他們必須向NASD(全國證券做市商協會)提交相關文件，這需要公司董事會投票，審計師分析合並項目，會計師提交會計報告，秘書打印相關文件。顯然，信息很容易被泄露。美國證券交易委員會(SEC)知道這種情況，但如果泄密不嚴重，就不會有處罰。
這些都是商品期權相對於股票期權的優勢，也是商品交易所不斷有新產品上市的主要原因。由於商品交易所采用了SPAN系統，商品交易的持倉量和交易量增加了很多。隨著越來越多的人開始探索商品期權的優勢，預計商品交易的增長趨勢將會持續。