期貨市場上可供個人投資者操作的投機方式多種多樣，其做法也比套期保值交易要復雜得多。主要的投機方式有：利用商品價格的上下波動進行投機。這是最為常見的投機方式，即投機者利用對市場價格的預測，在行情看漲時買入期貨或行情看跌時賣出期貨，然後選擇有利時機再進行沖銷從而獲取價差利潤。利用商品的價格波動進行期貨投機的關鍵在於對市場價格趨勢的預測是否準確，預測正確當然可以從中獲利，但是如果判斷失誤便同樣也會造成虧損。在實際投機交易過程中，由於商品的價格趨勢會受到多種因素的綜合影響，要真正做到準確無誤地判斷未來價格趨勢的變化絕非易事，因此，這種投機方式的操作難度很大。利用同壹商品不同月份期貨間的差價變動來進行投機。這種投機方式通常被稱為“期貨間跨利”，是利用某種期貨商品短期內供求失去平衡來賺取不同期貨月份的差價。當市場出現需求旺勢時，商品價格會上升，同壹商品在不同時期之間的價格差異會相應增大，這時，投機者便可以在旺市上賣出遠期期貨合約，同時買入近期的期貨合約加以沖銷，或者在淡市時買入遠期期貨合約，賣出近期期貨合約加以沖銷，從而可以獲得價差利潤。
進行這種期間差價投機能否成功，並不決定商品的絕對價格的高低，而是主要決定於不同期間價格差額的變化，所以，采取這種投機方式時要求投機者必須對期間價差變化趨勢有準確的預測。不過，這種投機方式無論是獲利還是虧損，其數額都較小，故而風險也較小，最為適合於中小散戶采用。利用同壹商品的現貨價格和期貨價格之間的價差進行投機。這就是通常所說的“基差交易”。市場上的供求關系時刻都處於不斷的變化之中，當市場供求平衡或供給超過需求時，期貨價格會由於現貨存儲成本的作用而高於現貨價格，這種差額用期貨行話來說就是“期貨升水”（或“現貨貼水”）；而當市場上商品供不應求、現貨出現短缺時，現貨價格則會高於期貨價格，這種情況稱為“現貨升水”（或“期貨貼水”）。