1,清算
期權的平倉方式和期貨基本相同,都是賣出(買入)之前買入(賣出)的合約。但是,期權的報價是溢價。
2.行使權利
對於美式期權,期權買方可以在期權到期的所有交易日的指定時間發出行權期權指令,期權買賣雙方的期權頭寸在當日結算時轉換為相應的期貨頭寸。
3.放棄
棄權是指期權合約到期,買方放棄權利,賣方義務終止。
期權買方的清算:
賣出持有的期權合約:期權買方可以通過賣出市場上持有的期權合約來平倉。這種方法是最直接的平倉方式。
行權:如果期權買方持有實物期權,即行權獲利,可以選擇在到期日行權,從而獲得相應的權利。這也是壹種平倉方式,但是需要等到到期日。
期權賣方的清算:
賣出期權合約的回購:期權賣方可以通過在市場上購買相同數量和類型的期權合約來回購賣出的期權。這種方法是最直接的平倉方式。
平倉:期權賣方也可以通過與其他投資者反向交易來平倉賣出的期權。例如,如果妳賣出壹個看跌期權,妳可以通過買入相同數量的同類型期權來平倉。
套期保值操作:期權賣方也可以在股票市場進行套期保值,降低風險。這包括在交易所買賣標的資產,以對沖賣出期權的價格波動。
期權義務倉的強制平倉可能發生在:
保證金不足:
期權持有人開倉時只需繳納保費,享有權利,不承擔義務,因此不需要繳納保證金;
期權義務人開倉時需要繳納初始保證金,之後每日收盤後根據標的證券收盤價和期權合約結算價計算繳納維持保證金,維持保證金在義務人持倉期間每個交易日計算壹次;
根據計算結果,有時可能會退回壹些,但當保證金不足時,投資者會收到補交保證金的通知,必須在規定時間內,即上午收盤前補交保證金,否則將面臨被強制平倉部分或全部直至保證金達到規定要求的風險。
標的證券開倉準備不足。
當合約調整時,會導致鎖定未平倉合約的標的證券短缺。投資者需要補足標的證券,可以直接鎖定本期債券,也可以在二級市場買入不足的標的證券並於當日鎖定,否則將面臨強制平倉的風險;
股票發行和資本化產生的在途證券也可以用作交易所的未結頭寸。
有限位置
當投資者持倉數量超過持倉限額,或者交易所調整持倉限額,或者投資者申請限額到期時,就會面臨強制平倉的風險,雖然這種情況很少發生。
此外,還有違法情況下的強制平倉。
哪些倉庫是平的?
如果投資者在規定時間內仍未補足保證金或標的證券,且未能自行平倉,則期權管理機構將對保證金不足部分或標的證券進行強行平倉,並優先平倉最近幾個月持倉量大、流動性好的合約。
強制平倉價格
強制平倉的合約價格是由市場交易形成的。因漲跌停板限制或其他原因不能在規定時間內完全完成強制平倉的,其余部分順延至下壹個交易日繼續平倉,直至完成。