J·P摩根說：“要想成為壹個貨幣專家，首先要成為壹個自我控制者。”
成為卓越的外匯投資者必須經歷以下壹個等級：
壹、外匯市場心理行為分析
對於大多數小額投資人來說，他們的處境更為不利：經驗有限，要為每壹個自己未遇過的陷阱繳壹次可觀的學費；資本有限，常常剛入外匯市場之門，已彈盡糧絕；資料的占有方面也處於劣勢。因此，壹般大眾在這場充滿魅力的零和遊戲中，往往成了墊底的犧牲品。
1、心理誤區之壹：人多的地方搶著去
盲從是大眾的壹個致命的心理弱點。壹個經濟數據壹發表，壹則新聞突然閃出，5分鐘價位圖壹“突破”，便爭先恐後的跳入市場。不怕大家壹起虧錢，只怕大家都賺錢只有自己沒賺。
其實，市場是公正的，以外匯市場目前每天近萬億美元的交易額，任何個人都難以操縱。1992年9月開始因歐洲貨幣危機，市場投機客猛拋英鎊，使英鎊在短期內暴跌5000點，英國銀行壹再幹預，乃至采用加息的辦法，都無濟於事。
在外匯市場，對投資者而言，“人多的地方不要去”乃是值得銘記在心的箴言。
2、心理誤區之二：虧生僥幸心，贏生貪婪心
價位波動基本可分為上升趨勢、下降趨勢和盤檔趨勢，不可逆勢做單，如果逆勢單被套牢，切不可追加做單以圖扯低平均價位。大勢雖終有盡時，但不可臆測市價的頂或底而死守某壹價位，市價的頂部、底部，要由市場自己形成，而壹旦轉勢形成，是最大贏利機會，要果斷跟進……這些做單的道理，許多投資者都知道，可是在實際操作中，他們卻屢屢逆市做單，壹張單被套幾百點乃至壹二千點，亦不鮮見，原因何在呢？
壹個重要的原因是由於資本有限，進單後不論虧、盈，都因金錢上的患得患失而擾亂心智，失去了遵循技術分析和交易規則的能力。
有的投資者在做錯單時常喜歡鎖單，即用壹張新的買單或賣單把原來的虧損單鎖住。這種操作方法是香港、臺灣的壹些金融公司發明的，它使投資者在接受損失時心理容易保持平衡，因為投資者可期待價位走到頭時打開單子。
實際上，投資者在鎖單後，重新考慮做單時，往往本能地將有利潤的單子平倉，留下虧損的單子，而不是考慮市場大勢。在大多數情況下，價格會繼續朝投資者虧損的方向走下去，於是再鎖上，再打開，不知不覺間，鎖單的價位便幾百點幾百點的擴大了。
解鎖單，無意中便成了壹次次的做逆勢單。偶爾抓準了壹二百點的反彈，也常因虧損單的價位太遠而不肯砍單，結果損失還是越來越大。
大概每個投資者都知道迅速砍虧損單的重要性，新手輸錢都是輸在漂單上，老手輸錢也都是輸在這上面，漂單是所有錯誤中最致命的錯誤，可是，投資者還是壹而再、再而三地重復這壹錯誤，原因何在呢？
原因在於普通投資者常常憑感覺下單，而高手則常常按計劃做單。
盲目下單導致虧損，垂頭喪氣，緊張萬分之余，明知大勢已去，還是存僥幸心理，優柔寡斷，不斷地放寬止蝕盤價位，或根本沒有止蝕盤的概念和計劃，總期待市價在下壹個阻力點徹底反轉過來，結果虧壹次即足以大傷元氣。
和這種虧損生僥幸心相對應的心理誤區，是贏利生貪婪心。下買單之後，價位還在漲，何必出單？價位開始掉了，要看壹看，等單子轉盈為虧，更不甘心出單，到被迫砍頭出場時，已損失慘重。
許多人往往有這種經驗：虧錢的單子壹拖再拖，已損虧幾百點，僥幸回到只虧二三十點時，指望打平傭金再出場，僥幸能打平傭金時，又指望賺幾十點再出場……貪的結果往往是，市價仿佛有眼睛似的，總是在與妳想平倉的價位只差壹點時掉頭而去，而且壹去不回。
虧過幾次後，便會對市場生畏懼心，偶爾抓準了大勢，價位進得也不錯，但套了十點八點便緊張起來，好容易打平傭金賺10點20點後，便倉皇平倉。
虧錢的時候不肯向市場屈服，硬著頭皮頂，賺錢的時候像偷錢壹樣不敢放膽去贏，如此下去，本錢虧光自然不足為奇。
3、心理誤區之三：迷信外物而非市場本身
進場交易時，另壹大心理誤區是迷信市場的某些消息、流言，而不是服從市場本身的走勢。
91年2月7日前幾天，日本銀行曾幹預市場，買日元拋美元，使日元走強至124附近。2月7日前後，日本銀行又開始幹預市場，日本政府官員也多次發表談話，表示美國和日本都同意日元繼續走強，於是投資者蜂擁而入購買日元，然而，日元卻開始下跌。
在這種情況下，投資者往往不去尋找和相信推動日元下跌的理由，而是因為有買日元的單子被套住，就天天盼望日本銀行來救自己。結果，幾乎每天都有日本官員談日元應該走強，有時日本銀行也壹天進場幹預三四次買日元，但是價位卻壹路下跌，跌幅幾乎達壹千點，許多投資者只做壹二張買日元的單子，就損失了六七千美元，砍完單大罵日本言而無信，卻不反省壹下自己為何會損失那麽慘重。讓投資者虧錢的並不是日本銀行，而是投資者自己。因為在當時，日元由於發生了壹些醜聞而導致政局不穩，市場選擇了這壹因素，而投資者卻不敢相信市場本身。
普通投資者中當然也有可能產生外匯市場中壹流好手，關鍵是要克服掉心理誤區。即便是大銀行的交易員，陷入心理誤區，也難免賠錢，最終被市場淘汰。
散戶投資者其實可分為三種人。第壹種是對外匯市場基本上還很陌生的初學者；第二種是在外匯市場已有壹點經驗，自以為對技術分析、基礎分析已有獨到體會的人；第三種是經過多年悉心鉆研和實踐，確已爐火純青的人。
第二種人是散戶投資者中最大量的壹群，也是最容易虧錢的壹群，他們往往過度自信地認為自己可以很輕易地用自己所掌握的方法從外匯市場賺大錢，結果卻往往是：他們壹次跌入市場的陷阱，直到本錢輸光的時候，才發現自己對“砍虧損單要快，平贏利單要慢”之類最基本的外匯市場制勝技巧，都未能透徹地掌握。
有壹種觀點認為外匯操作像烹調，原料、菜譜等等都差不多，但燒出的菜大不相同。其實，外匯操作更接近於博弈，像下圍棋、象棋壹樣，同樣的棋局，不同的棋手來處理，結局或勝或負或和，頂尖的高手只能是少數既能下苦功又有悟性的人。另壹部分人在克服弱點經驗增長後，有機會成為外匯市場的好手，而相當多的人即使有經驗最終也會輸掉。
當然，被外匯市場淘汰並不表明妳智力有問題，而僅僅說明妳目前不能適應這壹市場而已。許多雄才大略的人，棋藝也可能很平凡。所以如果妳的積蓄來之不易而又為數不多，不必悉數用來證明妳會下單。要知道，偶爾贏壹盤棋並不等於棋壇好手。
不過，外匯市場這個對手雖然深奧莫測，但妳常常可以中盤加入，耐心等到妳較易把握的局面出現時再入場。這是彌補妳功力不足的極好辦法。
單純的依靠技術分析或基礎分析，是很難對外匯市場走勢作出準確預測的。因為影響價位變化的因素復雜而多變，有太多不可預知的事件，很難完全靠技術和可能的規律來解決問題。技術分析手法，有些實用，有些則是花俏的擺設，真正勝算極高的絕招，恐怕也不會輕易透露出來，因為用的人多了，就可能失效——在外匯市場這樣的有效市場裏，不可能每個人都同時賺錢。
即便是實用的技術，在不同的場合和不同的時間其效用可能大相徑庭。比如破點追擊法，在十幾年前曾壹度很有效，現在技術分析手法如此普遍，市場走勢假破點的現象便增加許多，破點追擊法就不會每次都有勝算了。
與其把精力花費在某些華而不實的技術上，還不如先踏踏實實摸透外匯市場走勢的特性，特別是特定時間內價位走勢的行為特性。
第二課：外匯市場的風險控制
外匯市場是壹個風險很大的市場，它的風險主要在於決定外匯價格的變量太多。雖然現有的關於外匯波動原理的書可以說是汗牛充棟，有的從經濟理論去研究，有的從數理統計去研究，也有的從幾何圖形去研究，更有的從心理和行為科學的角度去研究，但外匯行市的波動仍經常出乎投資者們的意外。對外匯市場投資者和操作者來說，各方面的知識都應具備壹點，而風險控制的意識和計劃是不可或缺的。
1、做單計劃
生意人做生意各有自己的壹套訣竅，有些人按計劃步步為營，有些人憑直覺時進時退。總的來說，這兩種人的做事方法都不能算錯。憑直覺做生意的人自然無需求教於書本，但憑計劃做生意的人最好耐下性子讀完本章。
做外匯生意的計劃有很多原理和細則，但若歸結為最簡單的要素，它無非是制定出壹個進入和退出任壹交易的起點，不管此項交易最終是否有利可圖。壹旦確定了這個起點，價格水平的變化就可歸結為上升、下降或維持原狀。壹個交易計劃就必須為進入實際交易市場制定行動藍圖。壹旦價格水平發生如上所述三種變化中的任何壹種，交易人就可根據計劃做出賣或買的決定。
在制定計劃時，盡管需要考慮許多關鍵因素，但核心問題始終是在什麽情況下退出已經進入的交易。這實際上包括三個退出計劃。其壹，必須有壹個接受損失的計劃，壹旦交易失利，就應坦然退出。其二，必須有壹個接受贏利的計劃，壹旦贏利目標達到，即可滿意而歸。其三，必須有壹個計劃，它使交易人在發現市價在相當壹段時間內不會發生重要變化時退出交易。
要退出壹個已顯賠錢的交易，最有效的程序就是發出"停止損失指令單"。當然這樣做的前提是交易人心中有數，他究竟願意承受多大的損失。如果他在進入交易前已定下可接受的損失程度，那麽，市價壹達到事先已定下的這個點，他唯壹能做的就是發出"停止損失指令單"。
對於壹個正在贏錢的交易，如何制定交易中的指令就不像制定計劃應付賠錢交易的指令那麽容易了。這裏存在著多種可能。
如果壹個交易人在進入交易前已定下贏利目標，那麽壹個明顯的可能就是壹旦達到這個目標，他就立即發出壹文"限價指令單"，從而退出此項交易。還有壹種可能是交易人壹直讓利潤上漲，直到某種價格變化朝輸錢方向轉化的跡象出現。在這種情況下，退出計劃就可能定為："在停止損失點賣出，或者在指數X給出賣出信號時賣出；哪種情況先出現就按哪種方法行事。"不論使用哪壹種贏利計劃，至為重要的壹點是，交易人必須認識到，交易的終極目標是接受利潤。除非他決定再試運氣，否則他應當時刻記住他見好就收的明確界線。許多成功的交易人都十分明白，錢易賺難保。將贏利計劃置之腦後的交易人最終都會體會到壹個痛苦的真理："樹是長不到天上去的。"
2、計劃的要素資本
任何計劃都包括壹些要素。首先要做的壹個決定就是用多少錢去做外匯。實際使用多少錢取決於很多考慮：第壹是交易人的動機，如果僅僅是嘗試壹下或者做做玩玩，那還是少出壹點錢為妙。其二是交易人的進取心，他為了賺錢願意冒多大的險。還有壹個相關的因素是交易人的年齡，因為這牽涉到他的家庭負擔，健康狀況，工作年資，以及他家人對他做投機生意的態度。這些都不是無關緊要的因素。總而言之，最基本的壹點是，交易人不應冒那種潛在的贏利可能性與這種贏利對自己的重要性不相稱的風險。
交易的選擇和評估 從事外匯投資，壹個人必須選擇有利可圖的交易方法。這裏介紹壹些交易選擇中要考慮的因素。
首先，要選擇壹種交易選擇方法。交易選擇的方法是五花八門的，咨詢、研究或跟從熟人，都是選擇具體交易項目的方法。哪種方法較好，這是因人因事而異的。當然也有壹些基本的參考因素，比如，交易選擇的方法應當有理論的根據。如果某種方法中所含的壹些基本概念毫無道理，那麽這種方法就是不足為訓的。其次，交易選擇的方法應該能告訴交易人捕捉市場信號。最後，這種方法應該提供某種現實的方法讓交易人退出交易，而不是誘使交易人竭盡自己的資本從事某種交易。
跟蹤市場的數量 計劃的另壹個要素是確定所要跟蹤的外匯期貨市場的數量和在壹定時間內從事交易的數量。
時間因素 壹項交易的預期時間是個值得考慮的問題。
不言而喻，生意的總體目標是實現與冒險相當的最大可能的收益。如同在任何其他冒險投資中壹樣，"收益"是所需時間的壹個函數，它並不僅僅用所得的貨幣收益來衡量。兩三天內能獲得壹筆小利就說明交易是成功的。反之，這筆小利若要等兩三個月才能獲得，即使這是100％的贏利，從時間的角度考慮，也不壹定是很合算的。
停止交易 停止交易是計劃的壹個重要內容，這在前面已經闡述過，這裏就不再多說了。
3、計劃詳例
計劃對交易的成功是如此重要，因此有必要用壹個假設的例子來進壹步說明。
假定壹個投機商決定進入外匯期貨市場。他準備拿出1萬美元進行投機。他選定了經紀商行和註冊代表，開了戶頭，將錢存入。為了謹慎起見，他決定先做英鎊生意，等積累了壹些經驗後再進入其他市場。
這是在10月，英國經濟衰退使英鎊匯價下跌。但他覺得，英鎊現價已反映了衰退後的水平，價格沒有理由進壹步下跌了。他還估計到英國衰退可能結束，推測英鎊匯價有可能上漲。他手中的資料也已表明價格下跌業已停止，他認為這是壹個價格上漲行將開始的信號。因此他決定買進英鎊。
進壹步的市場分析表明，他可能贏利和輸錢之間的比率很小，而所需的時間又很長，因此他決定盡快抽出錢來從事其他交易。他打算在英鎊上最多輸1千美元。他此時更關心的是他交易資金可能損失多少而不是英鎊匯價的變動了。在交易備忘欄裏他記下了如果在某月某日關市前價格如果沒到贏利目標點，又沒有到"停止損失"點，那就清帳結束此項交易。
在這麽壹個簡單的交易上，這裏所講的計劃細節和考慮已經超過了許多交易人在實際交易時所能做到的。因此，不難理解，為什麽有那麽多人在外匯期貨市場上輸錢。
4、外匯市場的贏家和輸家
外匯市場的弄潮兒有的發財致富於頃刻之間，有的傾家蕩產於彈指壹瞬。輸贏之際，巨款轉手。人們不禁要問，究竟多少人能贏，多少人會輸呢？當代最知名的投機記錄分析家布賴爾·史迪華曾經對期貨市場的輸贏分布做過壹個分析。他抽取了8，746個交易商進行分析。分析結果表明，75％的投機商是輸家。在這個統計樣本中，輸家有6，598個，而贏家僅2，148個。輸家的損失總額近1，200萬美元，遠遠超過贏家總利潤200萬美元。
輸贏的美元比率是6比1！輸贏分布情況還表明，對大多數投機商來說，輸贏量都不大。84％的贏家每人在9年期間贏數不超過1千美元。史迪華的研究還表明，大投機商並不比小投機商更成功。當然就最後這項結果來說，由於樣本太小，結論是否具有普遍意義還有待證明。
第三課：高手經驗談
與股票、期貨市場相比，外匯市場歷史尚短，但近年來也湧現出壹批交易高手。從投資理論和經驗方面講，他們或許比股市老手略遜壹籌，但在贏利方面是有過之而無不及。他們的年收益都是以億計算。本篇介紹的幾位外匯高手有大公司匯龍網外匯部主管，有大基金老板，還有單幹戶。他們在中國自然是鮮為人知，在美國的金融界以外，也不是享有盛名。但是在外匯和期貨行業，只要壹提到這些人，人們便立刻肅然起敬。這倒並不是這些人長相出眾，而是他們靠天才與勤奮，從市場賺了許多財富，而這些財富又是許多投資者都想賺並且似乎都可以賺的。