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股指期貨熔斷制度的作用是什麽?

1.它為股指期貨市場的交易風險提供了預警功能,有效地防止了風險的突發性和嚴重性。從我國股指期貨熔斷機制的設計來看,在市場波動達到10%的漲跌幅限制之前,引入了6%的熔斷點,即股指期貨的指數點漲跌幅度為6%,即在隨後的10分鐘交易中,指數報價不能超過熔斷點,這不僅給股指期貨的交易者以警示,也給期貨交易的各級風險管理以警示。這時候對期貨股指期貨的交易者、代理會員、結算會員、交易所都有壹個強烈的提醒,讓他們都意識到未來的交易會是什麽樣的,並采取相應的防範措施,這樣交易風險才不會在沒有任何預警的情況下突然發生。

2.為控制交易風險贏得思考時間和操作時間。當市場波動達到熔斷點的6%時,熔斷點內將有10分鐘的交易時間,足以讓交易者在交易恢復後有足夠的時間考慮風險管理方法,並達到交易所讓電腦主機在體現自己操作意願的交易指令下匹配交易。

3.有利於消除期貨市場因價格過時導致的流動性下降。在股指期貨異常波動的單邊市場中,由於大量買入(或賣出)的受阻,市場的正常顯示會被延遲,導致價格過時。這個時候人們看到的價格其實是最後時刻的價格,在這個價格交易壹定不能平倉;大量非交易訂單不斷進入交易系統,會造成更嚴重的交易擁堵,使數據顯示更加落後。熔斷周期10分鐘,可以消除交易系統的指令阻塞現象,消除過時價格,保證交易順暢。

4.為逐步化解交易風險提供了制度保障。當異常波動的極端市場出現時,沒有熔斷機制的市場就會暴跳如雷。通常瞬間完成波動需要幾個月甚至壹年的時間,會讓方向錯誤的交易者無法觸及指尖,壹倍甚至幾倍交易保證金的賬戶會被迅速擊穿,增加結算難度,帶來無數糾紛。

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