從1986到1991二月的4年零3個月期間。這是日本繼上世紀60年代末經濟高速發展之後的第二次大發展時期。？
這壹輪經濟浪潮是由大量的投機活動支撐的，所以隨著90年代初泡沫的破滅，日本經濟出現了大倒退，隨後進入了平成大蕭條。
泡沫經濟破滅後發生了什麽
從65438到0989，日本政府感受到了壓力，日本央行決定改變貨幣政策方向。從5月1989到8月1990，日本央行五次將央行貼現率從2.5%上調至6%。與此同時，日本財務省要求所有金融機構控制房地產貸款，日本央行要求所有商業銀行大幅減少貸款。到191，日本商業銀行實際上已經停止了對房地產行業的貸款。
貨幣政策的突然轉向首先戳破了日本股市的泡沫。1990，日本股價開始大幅下跌，跌幅超過40%。股票價格的暴跌給幾乎所有的銀行、企業和證券公司造成了巨大的損失。
接著，日本的地價開始大幅下降，降幅超過46%，房地產市場泡沫破裂。貨幣政策的突然收縮和央行對泡沫的刻意破滅是日本貨幣政策的第三個錯誤。泡沫經濟破滅後，日本經濟經歷了10年的經濟衰退。