PX原料暴漲
從上下遊產業鏈的情況來看，我們認為近期PTA的上漲主要是由成本端的PX帶動，PTA是被動的。因為俄烏戰爭，歐美國家對俄羅斯進行制裁，導致全球原油、煤炭、天然氣等大宗商品上漲。此外，美國夏季駕駛季節即將到來，美國汽油價格創歷史新高。
油品利潤很高，但PX生產嚴重虧損。美國壹些煉廠選擇減少PX產量，調油，導致PX產量減少，然後從亞洲采購PX。從5月份開始，市場開始猜測PX預計會出現供需緊張。PX最近壹個月漲了300美元/噸左右，PX和石腦油裂解價差漲了400美元/噸左右。PX的強勢上漲推動PTA上漲，PTA漲幅小於PX，PTA生產利潤由盈虧平衡轉為虧損500元/噸。
對於PX後市能否繼續推高PTA，先看PX的供需情況。從去年10月到今年3月，PX的生產利潤壹直保持在較低水平，每年的3-4月是維修旺季。在低利潤的影響下，PX工廠今年停產或減負荷，亞洲和中國PX開工率均降至往年同期較低水平。供給端的大幅收縮也為調油需求的炒作提供了機會。
目前，隨著PX生產利潤的大幅提升，PX生產負荷也得到了顯著提升。截至上周五，國內PX開工率已增至85.6%，亞洲PX負荷增至77.1%，負荷均升至高位。此外，九江石化90萬噸裝置於5月投產，產品於6月初交付。新工廠還將提供新的PX產量。隨著PX供應的改善，在PTA開工負荷提升有限的前提下，亞洲市場PX供需趨於寬松。
美國市場的PX進口需求能否改變亞洲PX供需寬松的格局？美國對PX的月需求量約為18萬噸，而中國對PX的月需求量約為300萬噸。即使美國全部從亞洲進口PX，影響的量也太小，不足以改變亞洲的供需格局。
供需都不樂觀
上遊原料PX分析完了，再來看看PTA。近兩年，PTA產能持續增加，行業競爭加劇。高庫存、低利潤是行業常態，高成本設備被迫停產已久。今年以來，PTA生產利潤壹直低迷，開工率壹路走低。行業平均開工率從1月份的80%逐漸下降到5月份的73%左右。隨著供給端的收縮，春節後PTA供需繼續向好。但由於上遊原油和PX過於強勢，下遊受疫情打壓，PTA絕對價格隨上遊上漲，利潤未修復。
展望後市，從長期來看，PTA生產高峰仍將持續，但生產將集中在今年年底後，新裝置生產壓力對年內影響較弱。中短期來看，上半年PTA裝置檢修過於集中，下半年PTA裝置檢修可能減少，行業開工率有望逐步提升。
需求方面，目前聚酯企業普遍陷入高庫存和生產虧損的困境。近期部分聚酯企業開始減產減負荷，PTA對聚酯的需求難以大幅增長。因此，從PTA自身情況來看，行業利潤難以大幅增長，行業低迷可能會持續。
本文來自期貨日報。
相關問答：pta2201期貨是什麽 PTA2201是PTA期貨編號，目前pta蓄勢發力破位下挫行情走勢，PTA可在5030附近分批進場空單策略為主，止盈50-70個點，止損5050。PTA期貨即以苯二甲酸作為標的物的引交易品種，是在鄭州商品期貨交易所上市的期貨品種。PTA是精對苯二甲酸（PureTerephthalicAcid）的英文縮寫，是重要的大宗有機原料之壹，其主要用途是生產聚酯纖維（滌綸）、聚酯瓶片和聚酯薄膜，廣泛用於與化學纖維、輕工、電子、建築等國民經濟的各個方面，與人民生活水平的高度密切相關。擴展資料PTA的使用比較集中，世界上90%以上的PTA用於生產聚對苯二甲酸乙二醇酯(PET，簡稱聚酯)，其它部分是作為聚對苯二甲酸丙二醇酯（PTT）和聚對苯二甲酸丁二醇酯（PBT）及其它產品的原料。PTA生產工藝過程可分氧化單元和加氫精制單元兩部分。原料PX以醋酸為溶劑，在催化劑作用下經空氣氧化成粗對苯二甲酸，再依次經結晶，過濾，幹燥為粗品；粗對苯二甲酸經加氫脫除雜質，再經結晶，離心分離，幹燥為PTA成品。中國PTA的生產工藝設備全是進口，不同廠家產品，不管是國企、民企，還是進口，質量都非常壹致。2005年國家發改委發文，把1995年企業標準從國家的高度又做了推薦。工業用精對苯二甲酸（SH/T1612.1-2005）。檢驗規則1.本標準表2.1規定的所有項目均為型試檢驗項目，除5g/100mLDMF色度外，其他項目均為出廠檢驗項目。正常生產時，每月至少應進行壹次型式檢驗。2.PTA產品以同等質量、均勻的產品為壹批，可按生產周期、生產班次或產品貯存料倉組批。