比如說，購房者從銀行貸款買房，未來還款的現金流被包裝成抵押貸款支持債券（MBS），然後把這些債券賣給投資者。那麽，如果購房者發現市場利率下降了，而他本人必須按照原來的較高的固定利率還房屋按揭，那麽購房者就有壹個選擇，他就可能從銀行以較低的利率貸款，把原來的房款還清，然後再按照較低的利率還銀行貸款，所以相當於鎖定了較低的還款利率。
這樣，對債券的投資者來說，他們持有的債券就相當於提前還款了，本金和利息提前支付，債券就可能終止了，投資者就無法鎖定未來較高的投資收益，他們拿著提前的還款，必須到市場上尋找更低利率的投資工具了。這種風險叫預付風險。
預付，prepayment的行為，是購房者的預付，即預先還房款，而這個風險，說的是MBS債券持有人的風險。
供參考。