擔保債務憑證是把所有的可能的現金流打包在壹起，並且進行重新包裝，再以產品的形式投放到市場的憑證。這個現金流可能來自各種類型的債券，債務，甚至保費，CDS費用等等。是壹種固定收益證券，現金流量可預測性較高，不僅提供投資人多元的投資渠道以及增加投資收益，更強化了金融機構資金運用效率，轉移不確定風險。通常創始銀行將擁有現金流量的資產匯集群組，然後作資產包裝及分割，轉給特殊目的公司，以私募或公開發行方式賣出固定收益證券或受益憑證。支撐擔保債務憑證的是高收益的債券、新興市場公司債或國家債券、銀行貸款等債務工具。依標的資產不同可分為現貨擔保債務憑證和合成擔保債務憑證。前者標的資產由放款、債券等組成。發行人通常為銀行，銀行將其債權資產包裝轉移給特殊目的公司，再由該公司依不同的信用等級發行不同券種的憑證給投資人，其憑證之價值與債權資產之現金流量的績效相聯結。