反向抵押貸款已經成功證券化，因此反向抵押貸款市場的運作流程包括壹級和二級市場（如圖表1），壹級市場是反向抵押貸款發起，二級市場主要是反向抵押貸款證券化，為壹級市場籌措資金。下面主要就壹級市場運行機制進行介紹：
（1）擁有住房自主產權的老年人在政府許可的機構進行反向抵押貸款的信息咨詢，明白發起反向抵押貸款之後的權利和義務，在審視自身條件後向反向抵押貸款發放機構提出申請；
（2）貸款發放機構初步審查合格後，正式受理申請業務，委托房地產評估機構對住房進行客觀評估，在滿足雙方各自的條件下正式簽訂合約，保險機構為雙方保險，保證借款人能根據合約獲得相應的權利，也保證向貸款人支付債務總額超過住房自產的部分；
（3）正式合約生效後，住房所有權仍屬老年人，老年人按照合約要求維護好住房，貸款發放機構同樣按要求支付貸款給借款人；
（4）在老年人死亡、永久搬離、出售住房時，合約到期，住房所有權轉移到貸款人，貸款發放機構處置住房，收回成本，取得利潤；
（5）在整個方向抵押貸款壹級市場的運作中，政府有關機構起壹個市場培育、政策扶植、稅費減免、監督檢查、信息咨詢、保險及在必要時提供資金支持等。
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