在擴張性財政政策下，政府用於建設投資的支出增加，導致社會總需求增加，從而導致貨幣需求增加。在穩健的貨幣政策下，高貨幣需求導致高市場利率。市場利率高導致投資成本高，導致行業利潤普遍下滑。私人資金撤出去尋找新的投資或投機。這就是擠出效應。
加息意味著收緊銀根，這說明市場已經或將有通脹的風險。為了防止經濟過熱，保持物價相對穩定，有必要提高存貸款利率。首先，提高存款利率可以吸收更多的民間資本，減少貨幣需求；另壹方面，提高貸款利率可以增加貸款成本，貸款的人少了，減少了貨幣供應量。
如果貨幣需求減少，供給減少，市場上流通的貨幣就會大大減少，從而穩定物價。提高存貸款利率的目的是減少市場上的貨幣流通，穩定物價，從而保持經濟的持續穩定發展。宏觀調控政策的四大目標是經濟增長、促進就業、穩定物價和保持國際收支平衡。
事實上，提高存貸款利率對以上四點都有直接和間接的作用。最直接的效果就是穩定物價。當物價穩定時，人們的錢是有價值的，因此他們可以購買更多的東西，促進消費，這將增加就業，促進經濟增長。
至於國際收支平衡，壹般是通過匯率的調節，利率的作用並不明顯。擴張性的積極財政政策壹般是大規模發行國債，增加政府投資，擴大支出。壹般來說，積極的財政政策不會影響名義利率的升降。實際利率的上升主要是由於價格水平的下降。