CDO產品的基本結構如下：CDO的核心——特殊目的載體SPV，可視作壹個為CDO產品交易而設立的獨立公司：它購入高收益債券、新興市場公司債、國家債券、銀行貸款或其他證券化產品，建立自己的資產池，經過結構化重組，將來自以上多個債務人的現金流轉化成由壹組分屬不同的證券投資層級的新產品。通常分為高級檔、中級檔和股本檔,中級檔、高級檔亦可再分割為更小的系列，以適合不同投資人的需求。
CDO是資產證券化家族中重要的組成部分，它的標的資產通常是信貸資產或債券。這也就衍生出了它按資產分類的重要的兩個分支：CLO(Collateralised Loan Obligation)和CBO(Collateralised Bond Obligation)。前者指的是信貸資產的證券化，後者指的是市場流通債券的再證券化。但是它們都統稱為CDO。