利率處於較低水平，通常處於經濟下滑或復蘇階段。換句話說，就是經濟最低迷的時候。
這時，國家或央行會用較低的利率刺激經濟，促進經濟復蘇和增長。
基於這個原理，在利率很低的時候，實體經濟環境比較差，實體企業大多在為生存做準備，不會擴張、擴大生產、增加投資。因為賺不到錢，自然不會放貸。