對於地產商來說，地產商是靠開發貸款建房的。房價下跌，很多人買漲不買跌，大家都不買房。房地產商如果買不到房子，可能就要轉身破產了。破產了。這些貸款已經變成壞賬。
最壞的情況:房產貸款都是用房子抵押的，房價暴跌，其價格低於成本，於是所有的房地產商破產，買房的人選擇買新房，而不是還貸。然後銀行壞賬累累，成了大地主...