1、投資者用於貼現的貨幣市場利率大於借款者用於貸款的貨幣市場利率，所以貼現利息比貸款還高。
2、投資者持有的非貨幣市場的短期收益率大於借款者用於貸款的貨幣市場利率。投資者可以通過把錢存入貨幣市場或者非貨幣市場，取得較高的收益，而借款者則只能從貨幣市場獲得較低的收益。